来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月16日，宝丽迪发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为13.63亿元，同比增长13.86%；归母净利润为1.14亿元，同比增长14.61%；扣非归母净利润为1.03亿元，同比增长17.79%；基本每股收益0.65元/股。
公司自2020年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.47亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝丽迪2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为13.63亿元，同比增长13.86%；净利润为1.12亿元，同比增长13.54%；经营活动净现金流为1.33亿元，同比增长162.35%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为13.6亿元，同比增长13.86%，去年同期增速为51.18%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.92亿 | 11.97亿 | 13.63亿 |
| 营业收入增速 | 2.51% | 51.18% | 13.86% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.25%、13.35%、13.36%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 8112万 | 1.6亿 | 1.82亿 |
| 营业收入（元） | 7.92亿 | 11.97亿 | 13.63亿 |
| 应收账款/营业收入 | 10.25% | 13.35% | 13.36% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.3%，同比增长6.18%；净利率为8.21%，同比下降0.29%；净资产收益率（加权）为6.29%，同比下降1.72%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.44%、17.23%、18.3%持续增长，应收账款周转率分别为11.18次、9.94次、7.97次持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 13.44% | 17.23% | 18.3% |
| 应收账款周转率（次） | 11.18 | 9.94 | 7.97 |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.23%增长至18.3%，销售净利率由去年同期8.24%下降至8.21%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 13.44% | 17.23% | 18.3% |
| 销售净利率 | 6% | 8.24% | 8.21% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.29%，同比下降1.72%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 3.58% | 6.4% | 6.29% |
| 净资产收益率增速 | -55.97% | 78.77% | -1.72% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.29%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 3.58% | 6.4% | 6.29% |
| 净资产收益率增速 | -55.97% | 78.77% | -1.72% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.86%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 3.53% | 6.19% | 5.86% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为11.25%，同比增长12.58%；流动比率为6.09，速动比率为4.96；总债务为1.38亿元，其中短期债务为7826.03万元，短期债务占总债务比为56.64%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为3.57%、4.47%、7.3%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 4623.87万 | 8162.71万 | 1.38亿 |
| 净资产（元） | 12.96亿 | 18.26亿 | 18.92亿 |
| 总债务/净资产 | 3.57% | 4.47% | 7.3% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.97，同比下降19.75%；存货周转率为5.95，同比下降9.36%；总资产周转率为0.66，同比下降5.35%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为11.18，9.94，7.97，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 11.18 | 9.94 | 7.97 |
| 应收账款周转率增速 | -23.94% | -11.14% | -19.76% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.67%、7.88%、8.54%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 8112万 | 1.6亿 | 1.82亿 |
| 资产总额（元） | 14.3亿 | 20.28亿 | 21.32亿 |
| 应收账款/资产总额 | 5.67% | 7.88% | 8.54% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.67%、8.76%、9.22%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 1.24亿 | 1.78亿 | 1.96亿 |
| 资产总额（元） | 14.3亿 | 20.28亿 | 21.32亿 |
| 存货/资产总额 | 8.67% | 8.76% | 9.22% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长133.85%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1052.14万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 2460.44万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长29.6%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 714.46万 | 1218.7万 | 1579.48万 |
| 销售费用增速 | 5.67% | 70.58% | 29.6% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.9%、1.02%、1.16%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 714.46万 | 1218.7万 | 1579.48万 |
| 营业收入（元） | 7.92亿 | 11.97亿 | 13.63亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.9% | 1.02% | 1.16% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长23.29%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 3400.27万 | 5002.47万 | 6167.48万 |
| 管理费用增速 | 44.88% | 47.12% | 23.29% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.29%，营业收入同比增长13.86%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 2.51% | 51.18% | 13.86% |
| 管理费用增速 | 44.88% | 47.12% | 23.29% |
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